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汽车行业燃油价格下降提振市场消费信心略

2020-10-15 19:43:20来源:励志吧0次阅读

汽车行业:燃油价格下降 提振市场消费信心 摘要: 事件:  国家发展改革委决定,自2008年12月19日零时起将汽油出厂价格由每吨6480元调解为5580元,每吨着落900元;柴油出厂价格由每吨6070元调整为4970元,每吨降

 事件:

  国家发展改革委决定,自2008年12月19日零时起将汽油出厂价格由每吨6480元调解为5580元,每吨下落900元;柴油出厂价格由每吨6070元调剂为4970元,每吨下降1100元。对应的汽油零售价每升下调0.91元,柴油零售价每升下调1.08元。

  点评:

  11月份市场需求下滑明显

  2008年11月汽车市场在经过了10月份的小幅反弹以后,销售汽车68.52万辆,同比下滑14.46%。其中,乘用车销售67.76万辆,同比下滑10.28%;商用车下滑幅度达到25.61%。

油价下调提升消费信心

此次本钱品油价格下调,我们剔除掉消费税汽油上调0.8元/升、柴油上调0.7元/升,那么燃油价格相当于下调了2000元左右,下调幅度超过30%,超出了我们的预期。依照2008年12月17日新加坡汽油46.17美元/桶,柴油价格65.58美元/桶,汇率按6.8233计算,我国调剂后的汽油价格比国际油价高704.81元/吨、柴油高36.58元/吨。

  此次成品油价格下调,各类车型的用车本钱均减少,用车频率越高以及油耗越大,本钱减少的额度就越大。依照我们的假定条件,成品油价格下调以后,各类车型用油本钱减少的幅度见下表。

  其中,乘用车每个月用油本钱节约在200元之内浮动,加上之前扣除养路费,每月减少的额度在200-300元左右,本钱减少的幅度大约是原来用车总成本的12%左右。我们认为用车本钱的减少对国内的乘用车的消费是一个积极的刺激作用,前期持币待购的需求将得到释放。

而对商用车用户,由于高油耗和高行驶里程,油价下调将大幅减少客户的用车本钱,其中重卡用户每一个月减少的用油本钱到达7088元,如果加上取消的养路费、公路货运附加费和公路运输管理费,每月的用车本钱将减少幅度将到达1而是中国。因此韩国需要收起自我感情万元。在计算年使用总成本时,如果在仅斟酌用油本钱以及3项费用,油价下调和取消3项费用所勤俭的本钱占此前总成本的比例在25%左右。

  我们认为用户用车本钱的大幅减少有利于用户积极的参与国内的物流运输市场,并对产品需求市场产生一定的刺激作用,但其前提是客货运市场需求延续旺盛,客货运输价格保持稳定。

等待需求回暖

根据我们对市场销售情况的跟踪,12月份乘用车市场的销售情况要明显好于11月份,剔出掉年底的季节性因素以外,我们认为今年春节的提早,使得明年1月份的消费提早,同时成品油价税改革方案的推出也将刺激一部分持币待购的需求释放。而商用车市场在每一年年底均是销售淡季,因此市场的需求在12月份不会有太大改观。

  我们比较美国国内汽车注册量的增速与燃油价格的增速之间的关系我们发现,油价的回落在一定程度上是能够提振市场的消费信心的。因此,我们认为此次本钱油价价格下调对汽车市场是一个积极的信号。

  在各项政策的驱动下,市场需求的积极性将逐步积累,市场的需求有望在明年中期走出低谷。我们维持行业“持有”的评级。

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